Ethereum – co to jest, jak działa i jak w nie zainwestować? Kompleksowy przewodnik

Czym ethereum różni się od bitcoina?

Przez jakiś czas ethereum nazywano bitcoinem 2.0, jednak dość szybko okazało się, że projekt realizuje inne cele i nie będzie stanowił bezpośredniej konkurencji dla „króla kryptowalut”. Ich najważniejszym podobieństwem jest fakt, że posiadają własne kryptowaluty i korzystają z technologii łańcucha bloków, przy czym już tutaj zarysowują się pewne różnice. Co konkretnie różni te projekty?

W odróżnieniu do bitcoina, ethereum:

• to nie tylko instrument spekulacyjny i wirtualny pieniądz, ale również platforma blockchain o szerokich możliwościach;
• umożliwia budowanie zdecentralizowanych aplikacji (dApps) i zawieranie smart kontraktów;
• pozwala na tworzenie niezliczonej liczby tokenów, które także mogą być środkiem wymiany;
• może pełnić rolę swego rodzaju platformy crowdfundingowej i umożliwiać zbieranie środków na konkretny projekt;
• ma sprawniejszy i bardziej wydajny system płatniczy – transakcje mogą być realizowane nawet w kilkanaście sekund, podczas gdy w sieci bitcoin jest to zwykle kilkanaście minut;
• w celu zbudowania hasha bloku ethereum korzysta ze zmodyfikowanego algorytmu Dagger-Hashimoto, z kolei bitcoin bazuje na algorytmie sha256;
• ma znacznie większą podaż, która póki co pozostaje nielimitowana (mówi się jednak, że może zostać ograniczona, np. do 150 mln); bitcoinów będzie łącznie 21 mln (obecnie w obiegu jest już ponad 19 mln), podczas gdy ETH wydobyto dotychczas ponad 120 mln
• jest uważane za znacznie tańszą sieć, jednak trzeba podkreślić, że w okresie wysokiego zainteresowania ETH średnia opłata transakcyjna przekraczała już 20 USD i chwilowo była wyższa niż w sieci bitcoin.

Jak widzisz, ethereum jest bardziej uniwersalne i oferuje znacznie więcej niż bitcoin. Nie jest to jednak równoznaczne z tym, że stanowi od niego lepszą inwestycję i kurs ETH w przyszłości na pewno będzie zachowywał się lepiej niż kurs BTC. Rynek kryptowalut to złożone środowisko, w którym na wyceny projektów wpływa szereg, niekiedy nieoczywistych, czynników.

Jak działa ethereum? Blockchain, dApps i inne kwestie techniczne

Ethereum, podobnie jak bitcoin i inne kryptowaluty, nie potrzebuje pośredników i pozostaje poza kontrolą rządów, banków centralnych czy innych instytucji nadzorujących. Jego blockchain działa dzięki użytkownikom sieci, którzy udostępniają moc obliczeniową swoich komputerów do obliczania skomplikowanych działań matematycznych.

W ethereum łańcuch bloków jest chroniony przed niepowołanym dostępem, ale jednocześnie otwarty dla wszystkich. Oznacza to, że każdy użytkownik może przejrzeć i zweryfikować podstawowe informacje o transakcjach przeprowadzonych w sieci kryptowaluty.

Istotny jest fakt, że ethereum, tak jak większość perspektywicznych projektów kryptowalutowych, ulega nieustannemu rozwojowi. Gruntowne zmiany pojawiają się w nawet tak fundamentalnej kwestii, jaką jest sposób zatwierdzania transakcji w sieci i tworzenie kolejnych jednostek ETH.

Ethereum 2.0, czyli przejście na Proof of Stake

Początkowo w ethereum występował proces kopania (miningu), a kolejne bloki powstawały przy wykorzystaniu algorytmu Proof of Work, który wymaga użycia drogich kart graficznych i pochłania dużo mocy obliczeniowej.

Ze względu na chęć ograniczenia zużycia energii i negatywnego wpływu na środowisko, ethereum przeszło na algorytm Proof of Stake, w którym zamiast miningu występuje energooszczędne stakowanie (przyjmuje się, że dzięki temu zużycie energii zmalało o 99%). W takim modelu sieć obsługują użytkownicy, którzy posiadają określoną minimalną liczbę jednostek kryptowaluty i trzymają ją na specjalnie przeznaczonym do tego portfelu – stakowane coiny pozostają zamrożone i nie mogą zostać sprzedane. 

Przejście na algorytm PoS było jednym z etapów procesu wdrażania ethereum 2.0. W praktyce, składało się na niego kilka aktualizacji w sieci, w tym Beacon Chain, która wprowadziła do blockchaina ethereum natywny staking, czy też the Merge, łącząca Beacon Chain z mannetem ethereum. Ostatnim etapem było wprowadzenie łańcuchów shard, które odgrywają istotną rolę w skalowaniu blockchaina - rozkładają operacje na 64 nowe łańcuchy, zamiast rozliczać wszystkie w jednej sieci. 

Zdecentralizowane aplikacje

Przyjrzyjmy się jeszcze zdecentralizowanym aplikacjom, które stanowią największą siłę ethereum. Zacznijmy od tego, że dApps to oprogramowania typu open space, które korzystają z technologii blockchain, są uruchamiane w sieci peer-to-peer i działają bez udziału pośredników. W odróżnieniu od tradycyjnych aplikacji nie mają scentralizowanego organu kontrolującego i nie podlegają cenzurze.

Warto wiedzieć, że do budowania zdecentralizowanych aplikacji wykorzystuje się grupy inteligentnych kontraktów, czyli skryptów kodu – w ethereum są one tworzone przy użyciu Ethereum Virtual Machine. Gdy smart kontrakt trafi do łańcucha bloków, zaczyna funkcjonować jak samoczynnie działający program komputerowy. Działa tak, jak został zaprogramowany, bez cenzury, modyfikacji czy ingerencji zewnętrznych podmiotów.

Najstarszy i najważniejszy blockchain do tworzenia aplikacji

W praktyce przedstawiony opis blockchaina, działania algorytmów Proof of Work i Proof of Stake, a także dApps i smart kontraktów pasuje do wielu kryptowalut. Ethereum różni się od nich tym, że powstało najwcześniej i zdążyło mocno rozbudować i udoskonalić swoją sieć. Można powiedzieć, że projekt ten uwolnił potencjał technologii blockchain i zachęcił programistów do tworzenia kolejnych podobnych koncepcji. Projekty takie jak cardano (ADA) czy polkadot (DOT) wyglądają obiecująco, ale póki co blockchain ethereum pozostaje najbardziej pożądanym na rynku.

Gdzie kupić ethereum i jak przechowywać swoje ETH?

Jeśli uważasz ethereum za ciekawy projekt i chcesz w niego zainwestować, to pozostaje Ci dokonać zakupu ETH za pośrednictwem specjalnego kantoru kryptowalut lub kryptogiełdy. Druga opcja jest nieco bardziej skomplikowana, ale za to bardziej opłacalna. Poza tym każda giełda kryptowalut oferuje szereg przydatnych narzędzi, które ułatwiają handel i analizę techniczną. Jeśli zatem na poważnie interesujesz się rynkiem kryptowalut, to sugerujemy założyć bezpłatne konto na jednej lub nawet kilku z nich. 

Kryptowaluta ethereum jest jedną z najważniejszych na rynku, więc ETH możesz kupować i sprzedawać na wszystkich kryptogiełdach. Na korzystne warunki handlu możesz liczyć w przypadku np. giełd Binance , Kraken , Zondacrypto, Coinbase, Huobi, OKex czy Bitfinex. Na większości z nich ETH możesz handlować w parze z popularnymi fiatami, takimi jak EUR, USD czy GBP (na BitBayu również w PLN), a także w parze ze stablecoinami np. tetherem. Co więcej, ethereum jest kryptowalutą, do której kwotowane są dziesiątki innych tokenów i walut cyfrowych – jedynie bitcoin tworzy więcej rynków w parach z altcoinami.

Warto podkreślić, że ethereum jest jednym z pierwszych aktywów cyfrowych, dla którego powstał rynek terminowy (np. Binance oferuje nie tylko kontrakty terminowe, ale również opcje na ethereum). Kryptowalutą można handlować z dźwignią finansową na kilku giełdach, i to z mnożnikiem sięgającym 100. Ryzyko handlu jest jednak w tym przypadku ekstremalnie wysokie, więc początkujący inwestorzy powinni trzymać się od niego z daleka.

Jak zachowuje się kurs ETH? Historyczny wykres ceny

Jeśli myślisz o zainwestowaniu w ethereum, powinieneś wziąć pod uwagę historyczne zachowanie kursu ETH, a także cen innych kryptowalut, zwłaszcza bitcoina. Na tej podstawie łatwiej będzie Ci ocenić ryzyko inwestycyjne i potencjał zysku planowanej inwestycji.

Cena ethereum w latach 2015-2024, skala logarytmiczna

Źródło: tradingview.com

Jak widzisz, w 2015 roku 1 ETH można było nabyć za niespełna dolara, podczas gdy raptem 6 lat później płacono za nie nawet 4000 USD. Nawet jak na rynek kryptowalut jest to bez wątpienia wzrost imponujący.

Z drugiej strony, trudno nie zauważyć długich okresów, w których ethereum mocno traciło na wartości. Wystarczy wspomnieć, że ci, którzy kupili walutę na szczycie w styczniu 2018 roku (po ok. 1400 USD), po niespełna roku byli na minusie grubo ponad 90%. Na pełne odrobienie „strat” musieli natomiast czekać równe 3 lata.

Ethereum jest kryptowalutą o dużej kapitalizacji i wysokiej płynności handlu, dzięki czemu wahania jej cen są stosunkowo niskie (jak na rynek kryptowalut). W czasie spokojnych sesji kurs zmienia się o kilka procent, ale wciąż zdarzają się dni, w których zmiany ceny sięgają 20-30%.

Ethereum – prognozy cenowe

Entuzjaści ethereum i rynku kryptowalut oczekują w dłuższym terminie dalszego wzrostu cen. Wychodzą z założenia, że rynek wciąż jest w fazie dynamicznego rozwoju, a długoterminowy trend wzrostowy zostanie utrzymany. Analitycy i inwestorzy nastawieni prowzrostowo przewidują, że w najbliższych kilku latach kurs ETH może przekroczyć 10, 20, a być może nawet 30 tys. dolarów amerykańskich. Niektórzy z nich oczekują przy tym, że z czasem dojdzie do detronizacji bitcoina i najbardziej pożądaną kryptowalutą na rynku stanie się właśnie ethereum.

Prognozy tego typu lepiej jest jednak traktować z ostrożnością. Choć są one dość popularne, to jednak nie brak również głosów, że ethereum i pozostałe kryptowaluty to aktywa stricte spekulacyjne, które najlepsze lata mają już za sobą. Niektórzy twierdzą, że były jedną wielką bańką, a jeszcze inni oczekują po prostu zakończenia wieloletniej, spektakularnej hossy, która trwa od początku istnienia tego rynku. Jeśli miałoby to nastąpić, kurs ETH mógłby wrócić do poziomu kilkuset, a nawet kilkudziesięciu dolarów.

Większa dojrzałość rynku ma swoje konsekwencje

Musisz mieć na uwadze, że dziś rynek kryptowalut jest już dojrzalszy i bardziej zależny od innych rynków (zwłaszcza akcji) oraz globalnych nastrojów. Niesie to ze sobą wiele istotnych konsekwencji, z czego co najmniej dwie wydają się szczególnie ważne.

Na rozwiniętym, płynnym rynku trudniej o spektakularne zyski w krótkim czasie – małe jest prawdopodobieństwo, że kryptowaluty o wysokiej kapitalizacji, czyli m.in. ethereum, kiedykolwiek zanotują ponowny kilkusetkrotny wzrost wartości w perspektywie np. roku.

Natomiast większa zależność od sytuacji na innych rynkach i globalnych nastrojów powoduje, że podejmowanie decyzji inwestycyjnych na podstawie np. słynnego modelu BTC stock to flow czy związanej z halvingami bitcoina teorii cyklu 4-letniego, może (ale nie musi) przynosić gorsze rezultaty niż dotychczas. To istotne również w kontekście inwestycji w ethereum, którego cena, podobnie jak w przypadku innych kryptowalut, wciąż w dużym stopniu zależy od tego, co dzieje się na rynku bitcoina.

Ryzyko związane z inwestowaniem w ethereum

Warto doprecyzować, że inwestowanie w ethereum wiąże się praktycznie z tymi samymi ryzykami, które występują przy lokowaniu środków w innych kryptoaktywach. Jest ich mniej niż w przypadku projektów o niskiej kapitalizacji, ale to nadal ryzykowna forma inwestycji.

Oto przykładowe ryzyka, z jakimi musisz się liczyć, inwestując w ethereum:

• kryptowaluta może stracić na wartości, generując wysokie i trudne do odrobienia straty;

• w projekcie mogą pojawić się negatywne zmiany, które przyczynią się do spadku jego popularności;

• na rynek mogą wejść nowe, lepsze konkurencyjne projekty, które zmniejszą zainteresowanie ethereum;

• giełda, na której przechowujesz ethereum, może zostać zhakowana (dlatego lepiej trzymać swoje ETH na zewnętrznym portfelu);

• rynek kryptowalut wciąż nie posiada regulacji, które dobrze chroniłyby interesy inwestorów;

• na rynku kryptowalut i/lub innych rynkach finansowych z różnych względów może zapanować długotrwały negatywny sentyment;

• różnego rodzaju ryzyka oddziałujące na rynki finansowe i rynek kryptowalut, np. wybuch globalnego kryzysu gospodarczego czy silny wzrost napięć geopolitycznych.

Ethereum – kryptowaluta o dużym potencjale

Pamiętaj, że niniejsze opracowanie ma charakter edukacyjny i nie zawiera porad inwestycyjnych. Decyzję o ewentualnej inwestycji w ethereum musisz podjąć samodzielnie, najlepiej po przeprowadzeniu dogłębnego researchu na temat tego projektu oraz jego perspektyw.

Faktem jest jednak, że ethereum ma wysoką użyteczność i jest najpopularniejszą platformą inteligentnych kontraktów dla zdecentralizowanych aplikacji finansowych. Co więcej, jego blockchain jest nieustannie udoskonalany, co pozwala wierzyć, że mimo rosnącej konkurencji w branży projekt zachowa status lidera. Potencjał ethereum dostrzegają nie tylko inwestorzy indywidualni, ale również analitycy, instytucje i firmy z sektora nowych technologii, spośród których część zdecydowała się na zakup ETH.

Ethereum jest bez wątpienia projektem perspektywicznym, jednak nikt nie może mieć pewności, że w długim terminie cena kryptowaluty będzie nadal rosła. Może zdarzyć się tak, że choć projekt będzie się intensywnie rozwijał, to ze względu np. na niekorzystne otoczenie makroekonomiczne czy niepewną sytuację na rynkach finansowych nie przyniesie satysfakcjonujących zysków. Z drugiej strony, w okresie optymizmu na rynkach finansowych, w tym kryptowalut, ethereum i inne projekty mogą silnie zyskiwać na wartości nawet w przypadku braku pozytywnych informacji na ich temat.