Inwestycja w srebro w 2025 r. – wszystko, co musisz wiedzieć

Analiza rynku srebra – ryzyko, potencjał zysku i horyzont czasowy

Z powyższego wynika, że rynek srebra inwestycyjnego jest minimum kilkudziesięciokrotnie mniejszy niż rynek złota inwestycyjnego. Ma też znacznie mniejszą kapitalizację niż potężne przedsiębiorstwa o globalnym zasięgu, takie jak Apple, Microsoft czy McDonald’s, a nawet rynek kryptowaluty bitcoin.

Niewielkie rozmiary rynku powodują, że nagły wybuch paniki inwestorów prowadzi do silnego spadku ceny srebra, natomiast dynamicznie rosnący popyt skutkuje mocnym wzrostem kursu. Potwierdza to poniższy 5-letni wykres przedstawiający notowania kruszcu w relacji do dolara amerykańskiego.

Cena srebra w latach 2020-2025

Źródło: tradingview.com

Jak pokazuje powyższy wykres, w spokojnym czasie srebro notuje stosunkowo niewielkie wahania i przez długie miesiące może poruszać się w dość wąskim kanale cenowym. Na rynku kruszcu nie brakuje jednak również dynamicznych okresów, zarówno wzrostowych, jak i spadkowych.

Główne czynniki kształtujące cenę srebra

Cena srebra kształtowana jest przez wiele powiązanych ze sobą czynników – zarówno fundamentalnych, jak i rynkowych.

Popyt przemysłowy

Srebro ma szerokie zastosowanie w przemyśle – od elektroniki i fotowoltaiki, po medycynę i motoryzację. Wzrost zapotrzebowania ze strony producentów (np. w sektorze OZE i elektromobilności) zwykle przekłada się na wzrost cen. To właśnie przemysł odpowiada za istotną część globalnego zużycia srebra.

Popyt inwestycyjny

Zakupy fizycznych sztabek i monet, a także napływ kapitału do instrumentów finansowych, takich jak ETF-y czy kontrakty terminowe, mają bezpośredni wpływ na cenę kruszcu. W okresach niepewności inwestorzy nierzadko zwiększają zaangażowanie w srebro jako tzw. „bezpieczną przystań”.

Notowania złota

Srebro często podąża śladem złota – oba metale są traktowane jako pokrewne aktywa i mają wspólną grupę inwestorów. Jeśli cena złota rośnie, zazwyczaj pociąga za sobą również cenę srebra, choć z różną siłą (będzie o tym jeszcze mowa).

Siła dolara amerykańskiego

Podobnie jak większość surowców, srebro jest notowane w dolarze. Wzrost wartości USD zwykle oznacza spadek ceny srebra w przeliczeniu na inne waluty – i odwrotnie. Dolar pełni więc funkcję odwrotnego wskaźnika dla cen kruszców.

Polityka monetarna i stopy procentowe

Otoczenie makroekonomiczne, w szczególności decyzje banków centralnych dotyczące stóp procentowych, wpływa na atrakcyjność inwestycji w srebro. W środowisku niskich stóp i rosnącej inflacji kruszce zwykle zyskują na popularności jako forma ochrony kapitału.

Podaż srebra

Trzeba też pamiętać, że globalna produkcja srebra ma ograniczony charakter, a część podaży kruszcu pochodzi z recyklingu. Zakłócenia w łańcuchach dostaw czy spadek wydobycia mogą prowadzić do wzrostu cen.

Jak inwestować w srebro? Dostępne możliwości i ich charakterystyka

Niezależnie od tego, czy chciałbyś długoterminowo przechowywać w srebrze część swojego majątku, czy może zarabiać na zmianach jego ceny w krótszym okresie, ważną kwestię stanowi wybór odpowiedniego produktu inwestycyjnego. Podstawowy dylemat jest tutaj taki sam, jak w przypadku złota, i wiąże się z podjęciem decyzji: czy ulokować środki w fizycznym kruszcu, czy w jednej z jego „papierowych” wersji.

Fizyczne srebro w postaci sztabek i monet

Inwestycja w srebro może polegać na zakupie fizycznego srebra inwestycyjnego w postaci sztabek lub monet bulionowych (lokacyjnych). Wykonywane są z czystego kruszcu próby 999, nie mają określonego nakładu, wartości kolekcjonerskiej ani większych walorów estetycznych. Dlatego w odróżnieniu np. od srebrnej biżuterii czy monet kolekcjonerskich, ceny srebra inwestycyjnego zależą głównie od ilości zawartego w nim kruszcu i jego aktualnego kursu rynkowego.

Z powyższych względów, srebrne monety bulionowe i sztabki świetnie nadają się do przechowywania majątku w kruszcu. Powinny jednak znajdować się w dobrym stanie technicznym i pochodzić od renomowanych producentów.

Warto wybierać sztabki Umicore, Heraeus czy Valcambi albo monety lokacyjne zaliczane do tzw. wielkiej piątki. Na tę ostatnią składają się: południowoafrykański Krugerrand, Amerykański Orzeł, Wiedeńscy Filharmonicy, Liść Klonowy i Australijski Kangur. Wszystkie te produkty cieszą się uznaniem inwestorów, co pozwala je z łatwością odsprzedać po godziwej cenie.

Srebrne sztabki i monety bulionowe gwarantują jednakowe korzyści, więc nie ma większego znaczenia, który rodzaj srebra wybierzesz. Gdy określisz już kwotę, jaką chciałbyś zainwestować, pozostanie Ci dobrać produkt lub produkty o odpowiedniej wadze. Najpopularniejsze są srebrne monety jednouncjowe (31,1 g), ale z łatwością znajdziesz też takie o masie 5, 2, 1/2 czy 1/4 uncji. Sztabki również są dostępne w wielu standardach wagowych, w tym znacznie większych: 100, 250, 500 i 1000 gramów.

Srebro „papierowe”, czyli produkty zapewniające ekspozycję na ceny srebra

Alternatywą dla zakupu srebrnych monet i sztabek jest inwestowanie w srebro „papierowe”. Pod tym określeniem kryją się wszelkie instrumenty finansowe powiązane ze srebrem, czyli produkty naśladujące zmiany jego ceny (ETF-y, kontrakty futures i CFD) albo mocno uzależnione od sytuacji na rynku tego kruszcu (np. akcje spółek wydobywających srebro).

To, jak działają instrumenty oparte na kruszcach, opisaliśmy w osobnym tekście omawiającym inwestycję w złoto. Tutaj wspomnijmy tylko, że jeśli chcesz zainwestować w kruszec na kilka miesięcy czy nawet lat, powinieneś rozważyć ETF-y na srebro (w pełni zabezpieczone metalem są fundusze emitowane m.in. przez Eric Sprott czy Julius Baer).

Natomiast w krótkoterminowej spekulacji, w tym daytradingu, sprawdzą się kontrakty terminowe i CFD (na różnice kursowe). Umożliwiają one handel z dźwignią finansową i zajmowanie pozycji krótkiej, czyli granie na spadki ceny.

Inwestycja w srebro może przybrać też formę zakupu akcji dowolnej spółki wydobywającej metal lub produkującej srebro inwestycyjne. Mało jest jednak przedsiębiorstw, które w swoich działaniach koncentrują się wyłącznie na tym kruszcu. Dlatego ruchy cen ich akcji chwilami mają niewielki związek z bieżącą sytuacją na rynku srebra.

Lepsza inwestycja w srebro fizyczne czy „papierowe”? Wady i zalety różnych opcji

Poniżej prezentujemy najważniejsze wady i zalety srebra inwestycyjnego oraz „papierowego”. Dzięki zestawieniu możesz się łatwo zorientować, które i dlaczego może okazać się dla Ciebie lepszym wyborem.

W przypadku inwestowania w srebro na okres kilku czy kilkunastu lat, naturalnym wyborem będzie dla Ciebie srebro inwestycyjne w postaci sztabek lub monet bulionowych. Choć przypisaliśmy mu sporo wad, to jednak przy takim horyzoncie czasowym nie mają one większego znaczenia i nie przysłaniają najważniejszych korzyści: pełnej kontroli nad zasobami, niezależności od systemu finansowego czy braku podatku w przypadku sprzedaży.

W tym przypadku plusy i minusy różnią się w zależności od instrumentu opartego na kruszcu, jednak te powyższe dotyczą każdego z nich i jednocześnie stanowią wyróżnik na tle srebra fizycznego. Zestawienie potwierdza, że „papierowy” metal jest oczywistym wyborem dla inwestorów krótkoterminowych, ale sprawdza się też w dłuższym, nawet kilkuletnim, horyzoncie inwestycyjnym.

Kiedy i gdzie kupić srebro inwestycyjne lub papierowe?

Wiesz już, jak wygląda inwestowanie w srebro, jakie wiąże się z nim ryzyko i ile w przeszłości pozwalało zarobić. Pora zatem wyjaśnić, kiedy jest najlepszy moment na zakup kruszcu i gdzie warto tego dokonać.

Srebro w ślad za złotem

Srebro jest postrzegane jako metal przemysłowy, ale jeśli chciałbyś znaleźć dobry moment na jego zakup lub sprzedaż, to powinieneś mieć na uwadze przede wszystkim sytuację na rynku złota. Choć inwestorzy nie widzą w złocie surowca przemysłowego, to jednak historia pokazuje, że w ślad za nim nieustannie porusza się srebro.

Zmiana cen złota i srebra w latach 2006-2025

Źródło: tradingview.com

Korelacja pomiędzy złotem a srebrem pozostaje wysoka i stabilna w długim terminie. Jednak jak pokazuje wykres, cena srebra (linia niebieska) reaguje zazwyczaj bardziej dynamicznie niż cena złota (linia żółta), co przekłada się na większą zmienność tego rynku.

Natomiast warto zauważyć, że w ciągu ostatnich dwóch dekad zdarzały się okresy wyraźnego rozchodzenia się cen obu metali. Przykładowo, podczas hossy w 2010 roku to srebro odnotowało znacznie lepsze wyniki, natomiast w najnowszym cyklu wzrostowym wyraźnie lepiej radzi sobie złoto.

Poniżej przedstawiamy jeszcze, jak w pięciu ostatnich latach zmieniały się wartości srebra i jednego z indeksów metali przemysłowych (S&P GSCI).

Zmiana cen srebra i indeksu S&P GSCI w latach 2020-2025

Źródło: tradingview.com

W tym przypadku również przez długi czas widoczna była korelacja cenowa, jednak od 2024 roku zależność ta wyraźnie słabnie. Może to sugerować, że mimo rosnącego popytu przemysłowego, srebro stopniowo umacnia swoją pozycję jako aktywo inwestycyjne.

Wskaźnik Gold-to-Silver a wybór momentu zakupu lub sprzedaży srebra

Rozważając zakup lub sprzedaż srebra, zdecydowanie warto wziąć pod uwagę wskaźnik Gold-to-Silver, który pokazuje stosunek cen tych metali. Uściślając, określa on, ile uncji srebra możesz nabyć w danym momencie za jedną uncję złota. Pozwala to sprawdzić, jak kształtowały się proporcje kursów w przeszłości i który kruszec jest obecnie atrakcyjniej wyceniony.

Gold-to-Silver ratio w latach 2006-2025

Źródło: tradingview.com

Jak widać, najbardziej atrakcyjnie względem złota srebro było wyceniane w marcu 2020 roku, czyli w czasie wielkiej paniki na rynkach wywołanej wybuchem pandemii koronawirusa. Wtedy wskaźnik osiągnął wartość aż 120, co oznacza, że za jedną uncję złota można było wówczas nabyć aż 120 uncji srebra.

Na drugim biegunie znalazł się początek 2011 roku, gdy stosunek cen metali spadł do około 32. Przypomnijmy, że był to okres końcowej fazy hossy na metalach szlachetnych i jednocześnie czas, w którym wzrosty srebra były wyraźnie silniejsze niż złota.

Dobra inwestycja na czas kryzysu i inflacji

Mimo że zmiany cen złota i srebra przybierają różną siłę, to inwestycja w srebro co do zasady najlepiej sprawdza się w tych okresach, w których dobre wyniki notuje również „królewski” metal.

Kruszce często dają dobre wyniki w czasie negatywnych rzeczywistych stóp procentowych (gdy inflacja przewyższa stopy procentowe). Zwykle drożeją również w okresach niepokojów społecznych i politycznych, a także w przypadku zawirowań na rynkach finansowych i obaw o przyszłą sytuację gospodarczą.

Bezpieczny zakup kruszcu na atrakcyjnych warunkach

Jeśli chcesz zainwestować w srebro „papierowe”, musisz założyć rachunek maklerski lub konto forex, które umożliwia handel instrumentami opartymi na kruszcu. Oferty brokerów różnią się w zakresie dostępnych produktów, jak również prowizji transakcyjnych czy opłat za prowadzenie rachunku. Wybór dobrej propozycji jest zatem ważny bez względu na to, czy chcesz zajmować się tradingiem, czy też średnio- lub długoterminowym inwestowaniem w srebro.

O znalezienie korzystnej oferty musisz zadbać także w przypadku inwestowania w srebro fizyczne. Monety lub sztabki możesz kupić od osoby prywatnej, firmy handlującej kruszcem albo producenta i dealera srebra inwestycyjnego (np. Mennicy Polskiej).

Na co zwrócić uwagę przy wyborze sprzedawcy srebra inwestycyjnego?

Przy zakupie srebra fizycznego ważne znaczenie ma wybór wiarygodnego partnera. Zawsze warto więc zweryfikować kilka podstawowych elementów:

• Status prawny i doświadczenie sprzedawcy – sprawdź, czy dana firma działa legalnie na rynku, jak długo funkcjonuje i czy posiada fizyczny punkt odbioru lub magazyn; zwróć uwagę, czy jest to zarejestrowany dealer metali szlachetnych, a nie pośrednik bez zabezpieczeń.
• Przejrzystość oferty i polityki zakupowej – renomowani sprzedawcy jasno komunikują ceny produktów, warunki dostawy, ubezpieczenia przesyłek oraz ewentualne opłaty dodatkowe; brak przejrzystości w tych obszarach powinien być sygnałem ostrzegawczym.
• Opinie klientów i reputacja w sieci – warto poświęcić chwilę na przejrzenie recenzji w niezależnych serwisach; dobrzy sprzedawcy budują swoją pozycję rynkową latami, i da się to zweryfikować.
• Certyfikaty autentyczności i pochodzenia – kupując sztabki lub monety, zwróć uwagę, czy oferowane produkty posiadają odpowiednie certyfikaty i oznaczenia producenta (np. LBMA, Argor-Heraeus, Perth Mint); to ważne przy ewentualnej odsprzedaży kruszcu.
• Sposób płatności i polityka zwrotów – unikaj ofert wymagających zaliczek bez potwierdzenia transakcji lub ograniczających Twoje prawa jako konsumenta. Warto postawić na sprzedawcę oferującego ubezpieczone przesyłki, możliwość odbioru osobistego czy bezpieczne płatności bankowe.

Jeśli decydujesz się na zakup od zagranicznego dostawcy, sprawdź, czy firma posiada licencję na obrót metalami inwestycyjnymi w swoim kraju, a także jakie obowiązują ją procedury celne i podatkowe w relacji z Polską. Warto też porównać całkowity koszt zakupu – uwzględniający przewalutowanie, opłaty kurierskie i ubezpieczenie przesyłki.

Przechowywanie i sprzedaż srebra inwestycyjnego

Zakup fizycznego srebra to dopiero pierwszy krok. Równie istotne są kwestie jego bezpiecznego przechowywania oraz sposób sprzedaży, który pozwoli zrealizować zysk.

Metody bezpiecznego przechowywania srebra fizycznego

Fizyczne srebro – szczególnie w formie monet i sztabek – wymaga odpowiedniego zabezpieczenia. Choć kruszec ten nie ulega korozji, jest stosunkowo miękki i podatny na zarysowania, co może wpłynąć na jego wartość przy późniejszej odsprzedaży. W praktyce inwestorzy korzystają najczęściej z dwóch sprawdzonych rozwiązań:

• Domowe sejfy i skrytki – rozwiązanie popularne ze względu na niskie koszty i szybki dostęp do srebra. Wymaga jednak solidnych zabezpieczeń, takich jak sejf antywłamaniowy oraz ewentualny monitoring i ubezpieczenie.
• Magazyny zewnętrzne i sejfy u dealerów metali – usługi firm specjalizujących się w przechowywaniu metali inwestycyjnych. Zwykle oferują pełne ubezpieczenie, kontrolę dostępu i przechowywanie w warunkach spełniających normy dla metali szlachetnych. Wadą mogą być koszty i brak natychmiastowego dostępu.

Wybór metody powinien zależeć od wartości zgromadzonego srebra, poziomu akceptowanego ryzyka oraz indywidualnych preferencji inwestora. Warto zadbać nie tylko o bezpieczeństwo fizyczne, ale również o dokumentację zakupu – niezbędną w przypadku późniejszej sprzedaży.

Jak i gdzie sprzedać srebro z zyskiem?

Sprzedaż srebra inwestycyjnego może odbywać się na kilka sposobów, w zależności od formy kruszcu, jego ilości oraz celu inwestycyjnego. Kluczowe znaczenie ma również moment realizacji zysku i związana z tym strategia podatkowa.

• Skupy metali szlachetnych i dealerzy – to najwygodniejsza i najczęściej wybierana opcja. Profesjonalne firmy skupujące srebro oferują możliwość szybkiej wyceny i transakcji. Należy jednak porównać marże i spready – różnice między ceną odkupu a ceną rynkową mogą być znaczne.
• Aukcje i portale ogłoszeniowe – umożliwiają sprzedaż po cenie bliższej rynkowej, zwłaszcza w przypadku unikalnych monet bulionowych. Wiążą się jednak z wyższym ryzykiem, koniecznością samodzielnej obsługi transakcji i weryfikacji kontrahenta.
• Osobiste kontakty i giełdy kolekcjonerskie – dobra alternatywa dla zaawansowanych inwestorów i kolekcjonerów. Sprzedaż bez pośredników pozwala uzyskać lepszą cenę, ale wymaga wiedzy rynkowej i ostrożności.

W praktyce najkorzystniejsza forma sprzedaży to ta, która łączy bezpieczeństwo transakcji z jak najniższym spreadem. Im więcej ofert porównasz i im lepiej udokumentujesz autentyczność srebra (certyfikaty, faktury), tym większa szansa na atrakcyjny zysk.

Aspekty podatkowe inwestycji w srebro w Polsce

Inwestowanie w srebro wiąże się nie tylko z analizą cen i wyboru odpowiedniego instrumentu, ale również ze zrozumieniem podstawowych zasad opodatkowania. W polskim systemie podatkowym istotne znaczenie ma zarówno kwestia VAT, jak i sposób rozliczania zysków ze sprzedaży kruszcu.

Srebro inwestycyjne a podatek VAT

W przeciwieństwie do złota inwestycyjnego, które jest zwolnione z VAT, zakup srebrnych monet i sztabek w Polsce objęty jest 23-procentowym podatkiem od towarów i usług. Dla wielu początkujących inwestorów może to wyglądać na istotne ograniczenie opłacalności takiej lokaty kapitału.

W praktyce jednak podatek ten jest już wliczony w cenę końcową produktu, a więc nie stanowi dodatkowego obciążenia ponad to, co widoczne w ofercie sprzedawcy. Co istotne, przy sprzedaży srebra inwestycyjnego na rynku wtórnym (np. innym inwestorom, firmom skupującym kruszec) VAT nie jest naliczany po raz drugi. W rezultacie, nawet relatywnie szybkie odsprzedanie srebra nie musi oznaczać straty spowodowanej VAT-em – o ile cena rynkowa kruszcu utrzyma się na odpowiednim poziomie.

Opodatkowanie zysków ze sprzedaży srebra

Zyski kapitałowe ze sprzedaży srebra – niezależnie od tego, czy inwestor nabył je w formie fizycznej, czy za pośrednictwem instrumentów finansowych – podlegają opodatkowaniu 19-procentowym podatkiem od dochodów kapitałowych (tzw. podatkiem Belki).

W przypadku instrumentów takich jak ETF-y czy kontrakty CFD rozliczenie podatku odbywa się na podstawie informacji z rocznego PIT-8C otrzymanego od brokera. Z kolei sprzedaż fizycznego srebra (np. monet bulionowych) nie generuje automatycznie informacji do urzędu skarbowego – obowiązek wykazania zysku spoczywa na inwestorze i następuje w ramach rocznego rozliczenia PIT-38.

Warto pamiętać, że sprzedaż prywatna srebra (poza działalnością gospodarczą) po upływie 6 miesięcy od zakupu nie podlega opodatkowaniu w myśl przepisów o podatku dochodowym od osób fizycznych – o ile spełnione są warunki określone w art. 10 ust. 1 pkt 8 ustawy o PIT. W praktyce oznacza to, że część inwestorów, nabywając srebro jako osoba prywatna, może w określonych sytuacjach legalnie uniknąć podatku Belki – pod warunkiem odpowiedniego udokumentowania transakcji.

Czy warto inwestować w srebro?

Z pewnością jesteś już w stanie określić, czy inwestycja w srebro będzie dla Ciebie dobrym wyborem. Od siebie pragniemy dodać, że podpisujemy się pod opiniami wielu ekspertów, którzy przy podejmowaniu decyzji o jej rozpoczęciu i spieniężeniu radzą obserwować sytuację na rynku złota i – w nieco mniejszym stopniu – rynku surowców przemysłowych.

Podzielamy pogląd, że srebro jest ważnym metalem inwestycyjnym, a zarazem zwracamy uwagę na jego szerokie wykorzystywanie w przemyśle i fakt, że zyskuje w nim na znaczeniu ze względu na rozwój rynku samochodów elektrycznych i fotowoltaiki. Taka mieszanka sprawia, że srebro może przynieść satysfakcjonujące zyski w czasie ożywienia gospodarczego i wysokiej inflacji, ale również kryzysu finansowego.

Jeśli kupujesz srebro na krótszy okres, np. kilku czy kilkunastu miesięcy, zastanów się, jak może w takiej perspektywie wyglądać sytuacja geopolityczna i kondycja gospodarek oraz rynków finansowych.

Decyzje dotyczące stóp procentowych, przebieg procesów inflacyjnych czy globalny sentyment inwestorów wpływają na ceny złota i srebra. Czynniki te mogą w najbliższych latach sprzyjać ich korzystnej wycenie, ale pamiętaj, że dla Ciebie, jako polskiego inwestora, ważny jest też m.in. kurs dolara względem złotego. Wyraźne umocnienie lub osłabienie się amerykańskiej waluty, w której wyceniane są kruszce, będzie miało duży wpływ na ostateczny bilans Twojej inwestycji.

Powyższy artykuł nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej lub czynności doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu (art. 42 ust. 1 i art.76) Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o doradztwie inwestycyjnym (Dz.U. 2005 nr 183 poz. 1538 z późn.zm.).